新宝7平台登录提前布局捕捉化工行业新动向

 行业动态     |      2019-12-30 12:17

  2019年是自上世纪70年代以来全球炼油产能增长最多的一年。新增产能主要来自亚太和中东地区,预计两地炼油能力增长分别占全球增量的77%和20%。2019年,中国新兴炼化项目投产将国内炼油能力大幅增加90万桶/日,新宝7登录继续巩固并深化国内炼化市场的多元化竞争格局。

  在未来不可逆转的趋势性过剩局面中,行业景气走势、格局演变、价值链分配,新进入者的盈利能力等都将存在极大的不确定性。如何寻找新的投资标的?如何优化产业链条实现利润最大化?如何寻找新的利润方向?从单品目到产业链多角度分析以供参考。

  在利润的驱使以及中国长期进口依赖的被动局面影响下,中国正式出台了七大炼化基地的重设规划,作为未来芳烃新增快速发展的原动力,中国的政策导向提供了有效支撑。尤其“十三五”规划中纯苯及PX均作为重点发展行业中的焦点产品。其中大连长兴岛的恒力大连项目,涉及2000万吨的炼油,其中450万吨的芳烃产能、97万吨的纯苯产能,为目前中国国内单体产能最大;浙江宁波的舟山石化项目,涉及4000万吨的炼油,其中800万吨的芳烃产能、196万吨的纯苯产能,创宇宙之最。新增产能或会缓解依赖进口的的现状,下游消费结构将面临如何洗牌,又有哪些商机?详见《新炼化时期中国芳烃行业研究报告(2019年-2024年)》

  未来的5年时间内,国内将迎来芳烃、烯烃装置的投建高峰期,除了七大炼化基地涉及的项目,其他区域和民营等非国企的项目也有不少扩能。据卓创统计针对未来5年内扩能企业中,根据企业性质来划分,民营或其他类型的企业占到主力,整体占比达到75-90%。而纯苯、对二甲苯七大炼化基地涉及扩能的产能,达到未来5年内总扩能的55%左右,苯乙烯苯七大炼化基地涉及扩能的产能,达到未来5年内总扩能的37%左右。未来拥有一体化协同运营的产业链,才能有力占据行业领先优势,增强持续盈利能力与经营抗风险水平,会倒逼小型企业向高质量、大规模、长产业链发展。

  2010-2019年芳烃主要产品综合利润较好的年份表现在2012、2013、恩佐娱乐地址2015-2017年。从2016年芳烃利润整理萎缩,2019年新增产能的产品释放竞争加剧等影响,但结合2010-2019年芳烃相对其他化工品这个利润率相对不错。其中纯苯近10年的平均利润率最高,达到15%以上;其次是对二甲苯,达到11%以上。而芳烃产品基本是联产产品,作为基础化工品的原料更多的是看装置的整体利润和下游的需求情况,所以芳烃整体利润表现良好,加上部分产品缺口存在,进一步推进炼化一体化石化产业的投建和发展。这种生产模式可以充分利用石油资源,降低能耗和生产成本。另外,多种产成品可以丰富产品结构,“宜油则油,宜芳则芳,宜烯则烯”, 形成炼油和化工品的对冲,增强企业抗击市场风险的能力。

  对于中国苯乙烯预计供应和需求将慢慢呈现平衡甚至向过剩转变。但受成本等影响,预计未来中国苯乙烯价格存在套利空间和机遇的情况下仍将会有部分进口苯乙烯货源进入中国市场竞争,套利空间或将多一下中国市场苯乙烯价格和市场走势的影响因素。同样,随着中国苯乙烯企业项目的投产和产量的释放,中国的货源也将存在出口的机会,且受期货货权影响,苯乙烯行业未来贸易格局或将迎来比较大的变化,出口货源有望增多。

  《新炼化时期中国芳烃行业研究报告(2019年-2024年)》将以未来5年新增代表项目分析切入,全面系统解读芳烃行业现状和未来竞争格局演变。立足前后10年行业发展运营数据,解读并研判行业供需关系。注重下游消费格局变化,自下而上解读产品价值链的发展与变化。跟踪行业新进入者的项目进展、装置配套、产品结构、产销特点等内容。预测行业未来5年影响供需格局变化的核心指标数据。

  2019年,受产能高速增长,国际贸易摩擦不断的影响,国内酚酮-聚碳酸酯产业链品目价格表现不佳,恩佐娱乐地址利润大幅萎缩。

  《中国酚酮—聚碳酸酯行业研究报告(2019年-2024年)》报告通过解读未来5年行业新增项目的进展,全面分析酚酮-聚碳酸酯行业的格局变化。从未来供应到下游需求,自下而上解读产品价值链的发展。注重下游消费格局的发展与变化,跟踪行业新进入者的竞争能力。预测行业未来5年影响供需格局变化的核心指标数据,并充分结合国内产业政策、国际贸易环境、东南亚需求变化及废旧pc的替代性进行解读。

  以七大炼化基地概念的提出作为标志,中国石化行业步入多元化发展时期。其特点表现为:供应量大幅且快速增长、原料及工艺多元化、投资渠道多元化。

  但大炼化由于投资规模大、建设周期长,盈利周期性也表现明显。卓创年报立足行业供需关系和产品结构价值链变化两条主线余年的数据积累,严谨的数据采集和分析方法论,全面且系统解读主要化工品的景气发展周期与未来趋势展望。接下来将从化工各产业链逐一分析利润率及利润方向。

  趋势性过剩是行业不可逆转的未来,各品目景气度也会呈现不同程度的下滑,但期间仍不乏有阶段性“高热”品目出现。

  通过价格和利润变化两项指标对2020年机会品目、风险品目筛选如下。以下品目所在行业供需关系变化、价值链分配以及驱动价格波动的因素解读请密切卓创年报。