恩佐娱乐地址天天基金个基分析:银河行业优选

 行业动态     |      2020-04-08 23:37

  基金自2009年4月成立以来,累计收益增长96.01%,近3年累计收益增长38.81%,同期沪深300指数下跌15.17%,中证指数下跌4.37%。本基金夏普和特雷诺指数均为同类平均水平的1.5倍以上,单位风险带来的超额收益较高,显示基金经理积极管理产生的超额回报丰厚。

  成长风格,保持高仓位。作为一只股票型基金,新宝7平台登录本基金对结构转型和新兴经济的基本面乐观,故仓位水平总体上比市场上股票型基金的平均值略高。从行业配置看,偏重于新兴经济板块,并下调了周期类配置。2013上半年个股集中度有所上升,并强化了重点个股的跟踪力度,适当降低了业绩存在风险的品种的持仓比例,取得了较好的投资业绩。

  深掘优质成长股,重仓股调整较为频繁。该基金虽然行业配置较为稳健,但侧重个股精选因此重仓股换手率和比例调整变化较大。但基金对看好的优质成长股持续投资,例如卫宁软件、省广股份即使在一季度涨幅很高,但在二季度一直持有,这些股票上半年业绩分别为84.72%和129.45%,为基金业绩作出较大贡献。

  基金经理成胜先生具有多年行业研究经验,根据市场风格,乐观看待经济结构转型,偏好新兴产业股票。从基金经理管理经验来看,成胜先生更擅长精选个股,深掘潜力股,偏好投资于信息产业、制造等新型战略板块股票。

  银河行业优选股票型证券投资基金(519670)是一只股票型基金,成立于2009年04月24日,先后3任基金经理,目前由成胜先生担任基金经理一职。基金持有人以个人投资者为主,其中机构投资者占比26.79%,个人投资者73.21%。最新基金资产规模16.34亿元(截止至:2013-06-30)。本基金申购费率1.50%(天天基金网0.6%),最高赎回费0.5%(1年内),申购起点为1000元。

  本基金本基金将“自上而下”的资产配置及动态行业配置与“自下而上”的个股优选策略相结合,优选景气行业或预期景气行业中的优势企业进行投资。本基金投资组合比例为:股票资产占基金资产60-95%,债券资产占基金资产5%-40%(其中包括可转债、新宝7登录资产支持证券等),对于中国证监会允许投资的其他金融产品,将依据有关法律法规进行投资管理。本基金认为一个行业中的优势企业是指在该行业内具有代表性的综合排序居前的企业,本基金投资这类企业的资产不低于本基金股票资产的80%。

  本基金业绩比较基准为:沪深300指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。本基金以股票投资为主,本基金通过优选景气行业或预期景气行业的行业配置策略,致力于投资优选行业中的优势企业。投资于优势企业或者行业龙头企业的资产不低于本基金股票资产的80%。

  本基金为股票型基金,属于证券投资基金中的较高风险品种,其预期收益及风险水平高于货币市场基金、债券型基金与混合型基金。适合于能够承担股市风险,追求资本长期增值的个人和机构投资者。

  银河行业优选历史业绩出色,大幅跑赢股票型基金平均水平及沪深300指数。基金自2009年4月成立以来,累计收益增长96.01%,近3年累计收益增长38.81%,同期沪深300指数下跌15.17%,中证股票基金指数下跌4.37%。(数据来源:choice资讯)

  基金成立时间较长,中长期业绩一直保持不错,从近几年收益来看,基金主动择时能力优异,在2012年四季度及时增仓,其他时段基金股票资产配置变化不大,今年以来该基金精选个股,以TMT为代表的成长板块以及受医改推动的医药板块一路上涨,迎合了基金的投资风格,期间业绩优异,大幅超越同类平均(数据来源:choice资讯,截止2013-09-17).

  从风险调整后收益来看,该基金最高单月回报远高于同类平均,最低单月回报也好于同类平均,而下行风险略差于同类平均。本基金夏普和特雷诺指数均为同类平均水平的1.5倍以上,单位风险带来的超额收益较高,詹森指数远超同类平均,显示基金经理积极管理产生的超额回报丰厚。

  从基金份额看,该基金规模保持稳定,成立以来至2011年,基金规模一直上升较快,11年以后由于市场行情震荡波动,新宝7平台登录特别是2011年股票基金全线收跌,市场指数跌幅较大导致基金略有缩水,但总体变化不大,个人投资者和机构投资者进出和比例保持稳定。(数据来源:choice资讯)

  仓位方面,自成立以来,市场指数一直保持下跌趋势,但本基金一直保持较高的股票仓位,未出现被动减仓情形,且股票仓位较为稳定,2012年下半年上调股票仓位应经济微调带来的结构化行情,同时本基金一直保持比较低的债券资产,债券资产以金融债为主,少量资金投资于货币市场,本基金股票资产为业绩提供主要贡献。(数据来源:choice资讯)

  从股票配置来看,本基金一直对制造、信息技术和电子机械行业进行重点配置,从2012年各季度的重仓情况来看,行业配比基本没有变动,比较符合基金经理长期投资的风格。

  2013年证监会采用新行业分类标准后,基金对制造业和环保、软件和信息技术服务、传媒业保持较高配置,2013年二季度基金再度提高了TMT行业配置,并对地产、资源和传媒纳入配置,为基金业绩提供了正贡献。

  资产配置方面,本基金“自上而下”的投资分析方法,结合主动的宏观、市场、行业、公司研究,优选景气行业或预期景气行业中的优势企业进行投资。

  作为一只股票型基金,本基金对结构转型和新兴经济的基本面乐观,故仓位水平总体上比市场上股票型基金的平均值略高。从行业配置看,偏重于新兴经济板块,并下调了周期类配置。2013上半年个股集中度有所上升,并强化了重点个股的跟踪力度,适当降低了业绩存在风险的品种的持仓比例,取得了较好的投资业绩。

  从今年以来的重仓股变动情况看,该基金虽然行业配置较为稳健,但侧重个股精选因此重仓股换手率和比例调整变化较大。但基金对看好的优质成长股持续投资,例如卫宁软件、省广股份即使在一季度涨幅很高,但在二季度一直持有,这些股票上半年业绩分别为84.72%和129.45%,为基金业绩作出较大贡献。

  从2013年二季度持股变动来看,十大重仓股变动率为30%,新增奥飞动漫、信维通信、川投能源等重仓股。从业绩贡献来看,基金经理选股能力较强,10只重仓股仅恒瑞医药和东阿阿胶在二季度取得负收益,新增重仓股均录得正收益,其中奥飞动漫二季度涨幅73.48%,涨幅较大。

  本基金持股行业集中度不高,行业配置较为分散,但十大重仓股基本覆盖了重点配置的行业,在精选个股的同时注重分散风险。(数据来源:choice资讯)

  硕士研究生学历,曾就职于光大证券研究所,从事行业研究工作。2007年5月加入银河基金管理有限公司,历任行业研究员、基金经理助理等职务,2012年9月起兼任银河主题策略股票型证券投资基金基金经理,2012年4月起担任股票投资部总监助理。

  成胜先生具有多年行业研究经验,擅长精选成长股,根据市场风格,乐观看待经济结构转型,偏好新兴产业股票,低配周期股,并调高仓位,牢牢把握了上半年成长股行情。从基金经理管理经验来看,成胜先生更擅长精选个股,深掘潜力股,偏好投资于信息产业、制造等新型战略板块股票。

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