恩佐娱乐地址钢铁行业炒作历程回顾:2018年我们

 新宝7登录     |      2019-11-28 06:25

  第一阶段:2017年1月- 2月,在此期间,大盘回调,钢价高位震荡,但由于供给侧改革中的煤炭行业已经初见成效,恩佐娱乐地址市场对钢铁行业预期较高,所以在这波市场回调中,钢铁行业回调幅度很小,并且在市场反弹中,涨幅较大,大大跑赢大盘指数。

  第二阶段:2017年3月-4月,钢铁板块在上一波急速上涨中积累了很大的获利盘,由于对环保限产和去产能力度可持续的担忧,市场普遍开始观望,这一段时间主要是业绩兑现期,在4月份一季报出来后,钢铁行业业绩普遍很漂亮,所以在4月底、5月初有了一小波上涨。

  第三阶段:2017年4月-6月,这这段时间,钢价有一波明显的下跌,伴随大盘回调,A股市场白马股行情分流了大量的资金,钢铁板块在这一段时间开始回调。

  第四阶段:2017年6月-8月,钢价在6、7月份重新掉头向上,此时,伴随A股市场回暖,整个A股市场周期股行情开始,钢铁板块迎来了最重要的一段主升浪,板块指数涨了52%。

  第五阶段:2017年8月-9月,钢价出现小幅回调后继续上涨,A股市场上指数出现同步,小幅回调后迅速掉头向上。

  第六阶段:2017年9月-至今,业绩兑现期,尤其是11月以来,虽然钢价有一波明显上涨,钢铁指数只有小幅上涨,主要是因为钢铁板块股价处在高位,大盘震荡回调,芯片、人工智能、5g轮番炒作分流市场存量资金。

  钢铁股从产业链上所处的环节不同,可分为特钢企业、普钢企业、钢制品和钢贸企业4类,基本覆盖了所有上市钢企。在2016年至2017年间的上涨,不同类型钢铁股涨幅出现了一定分化,普钢、特钢企业如新钢股份600782股吧)、方大特钢600507股吧)表现就明显高于钢制品、钢贸类企业(贵绳股份600992股吧)、恒星科技002132股吧))。原因如下:

  其一、钢价上涨使得普钢、特钢企业等产业链上游企业利润率大幅提升,而钢制品、钢贸类企业利润提升幅度则要弱于前两者。

  其二,A股市场投资风格的转变,尤其是在2017年投资蓝筹股的理念得到强化,而钢制品、钢贸类企业无论规模,还是市值均明显落后。新宝7平台登录

  新钢股份:江西板材龙头,保障房建设用钢材细分领域龙头,部分产品市占率60%,有定增预期,公司7月份公告定增募投资金投向煤气综合利用高效发电项目。

  凌钢股份:辽宁朝阳市企业,东北地区长材生产龙头,70%铁矿石自给,国内第一,受益于津京冀地区环保政策严格限产,公司地处河北与辽宁交界处,有地位优势,将充分受益,并有望受益于东北振兴和雄安建设,公司在雄安设立了子公司。

  方大特钢:特钢企业,新宝7平台登录处于江西南昌,区域长材龙头、细分特钢寡头,钢铁涨价受益最大的是特钢企业,吨利润最大,公司弹簧扁钢和汽车板簧市场占有率国内第一,螺纹钢占江西省60%份额。

  八一钢铁:新疆唯一一家大型钢企,占市场份额的70%以上,是我国西北地区仅有的两个钢铁生产基地之一,有新疆振兴、一带一路概念,地区龙头,并且有资产重组预期,八一钢铁600581股吧)与八钢公司进行资产置换,构成重大资产重组。

  安阳钢铁600569股吧):河南钢铁龙头,中南地区市占率71%,公司研发投入较高,全力挺进高端板材市场,并且,公司存在整合预期,宝钢、武钢合并后,鞍钢和本钢的合并被提上日程,公司作为河南省最大的钢铁企业,或作为河南省钢铁行业的整合平台,对省内其他钢铁企业进行整合预期。

  新财富分析师对18年钢铁行业企业的业绩还是比较乐观的。在供给端,环保限产压力依旧很强,供给短期难有大幅提高,去除的产能也难有死灰复燃之势;在需求端,由于钢铁需求的50%左右都来自于建筑行业,其中房子产占比近35%,基建占比15%左右,在整体经济态势处于缓慢回落的阶段,基建、汽车、房地产投资增速难有大作为,可能伴随需求回落。但总体而言,钢铁行业的紧平衡是可以维持的,相关企业业绩可以持续。

  目前,钢铁板块股价和钢价都处于高位,今年钢铁板块的大幅上涨已经透支了明年的涨价预期,钢价小幅上涨对股价的冲击不够,目前股价整体已经处于高位,板块上涨必然要伴随钢铁的大幅涨价,这可能性不大,而一旦钢价回落,钢铁板块股价整体回调是在所难免。基于以上分析,对于2018年配置钢铁板块是明显的受益与风险不成比例,建议空仓观察国内房地产投资,关注需求端变化,及时跟踪,避免盲入。